1.1 Producția de aluminiu primar în afara Chinei Conform statisticilor Institutului Internațional al Aluminiului (IAI), producția globală cumulată de aluminiu primar (excluzând China) din ianuarie până în noiembrie 2025 a atins 27,05 milioane de tone, reprezentând o ușoară creștere de 0,6% de la un an la altul. Capacitatea totală de aprovizionare nu a prezentat modificări semnificative față de sfârșitul anului precedent. Producția medie zilnică în noiembrie 2025 a fost de 81.000 de tone, în creștere cu 0,5% față de începutul anului.
Sursa: IAI
Figura 1-1 Producția medie zilnică de aluminiu primar pe piețele de peste mări
Din 2025, au existat rapoarte frecvente de punere în funcțiune și reduceri de producție la topitoriile de aluminiu de peste mări. În ceea ce privește proiectele recent puse în funcțiune sau în{2}}în construcție: - În Q1 2025, proiectul de faza II al industriei de aluminiu Huaqing a fost pus în funcțiune complet, realizându-și capacitatea proiectată pe întregul-an de 500.000 de tone. - În aprilie, Xinfeng Group a lansat două proiecte comune de{{9} capacități primare de aluminiu 600.000 de tone/an și, respectiv, 550.000 de tone/an în parcul industrial Indonezia Weda Bay și în parcul industrial Morowali Tsingshan din insula Sulawesi. - În iulie, proiectul Arctial, inițiat în comun de Rio Tinto Group, ABB și întreprinderile locale finlandeze, a fost lansat oficial. Situat în zona industrială Kokkola din Finlanda, proiectul adoptă tehnologia avansată de electroliză AP60 de la Rio Tinto, cu o capacitate planificată de aproximativ 550.000 de tone/an. Programată pentru finalizare și punere în funcțiune în 2029, aceasta va fi prima nouă topitorie de aluminiu primar construită în Europa în mai bine de 30 de ani. - În august, proiectul de aluminiu primar de 250.000-tone/an al Indoneziei Juwan Aluminium Industry a finalizat cu succes transportul de energie în zona centrală a parcului industrial IWida Bay (Indonezia). Proiectul include celule electrolitice de 400 kA și este conceput pentru a produce 250.000 de tone de aluminiu primar anual. - Proiectul de aluminiu primar Indonesia PT Kalimantan Aluminium Industry (KAI), o asociere între ADMR și China Lithium & Energy Group, a fost pus în funcțiune în faze în 2025. Situat în parcul industrial Kaliman, Indonezia de Nord proiectul are o capacitate totală planificată de 1,5 milioane tone/an, construit în trei faze, prima fază de 500.000 tone/an fiind pusă în funcțiune cu succes. În plus, proiectul de aluminiu primar al Huatong Cable din Angola este de așteptat să fie pus în funcțiune la începutul anului 2026, cu o capacitate totală de 120.000 de tone/an în Faza I. În ceea ce privește reducerea producției: în octombrie, mai multe topitorii de aluminiu din străinătate s-au confruntat cu riscuri de reducere a producției din cauza defecțiunilor electrice bruște și a problemelor de alimentare cu energie electrică. filiala-deținută în totalitate de Century Aluminium, a fost forțată să reducă aproximativ două-din capacitatea sa de producție din cauza defecțiunilor echipamentelor electrice; topitoria are o capacitate proiectată de aproximativ 200.000 de tone/an. - South32 a anunțat planuri de a-și închide topitoria de aluminiu din Mozambic, care are o capacitate de aproximativ 600.000 de tone/an, deoarece costurile ridicate ale energiei electrice au făcut operațiunile nesustenabile. Pe 16 decembrie, compania a confirmat că fabrica va fi supusă întreținerii și va opri producția în jurul datei de 15 martie. 2026. - În plus, Rio Tinto Group a dezvăluit că are în vedere să închidă topitoria de aluminiu Tomago din Australia la expirarea contractului de energie electrică în 2028, invocând eșecul de a asigura un furnizor de energie stabil și rentabil{61}}. Topitoria are o capacitate de producție de 600.000 tone/an. Potrivit statisticilor de la Antaike, până la sfârșitul anului 2025, capacitatea totală globală de producție de aluminiu primar a atins 78,89 milioane de tone/an, din care capacitatea de peste mări a reprezentat 34,73 milioane de tone/an, cu o creștere-an-de 0,5%. Producția globală de aluminiu primar în 2025 a fost de aproximativ 74,23 milioane de tone, în creștere cu 1,7%-față de-anul an; printre acestea, producția de aluminiu primar în străinătate a fost de 30 de milioane de tone, o creștere-față de 1,7% față de anul trecut, reprezentând 40,4% din producția totală globală.
Sursa: Antaike
Figura 1-2 Producția de aluminiu primar de peste mări, 2016-2025F
1.2 Producția de aluminiu primar în China Capacitatea de producție de aluminiu primar a Chinei a menținut o tendință de creștere constantă în 2025. Pe de o parte, de la începutul anului, scăderea rapidă a prețurilor aluminei a condus la o scădere semnificativă a costurilor de producție a aluminiului primar. Împreună cu creșterea prețurilor la aluminiu, condițiile de operare corporative s-au îmbunătățit considerabil. Capacitățile de producție care au fost oprite din cauza pierderilor de la sfârșitul anului 2024 în Sichuan, Guizhou și alte regiuni au reluat producția succesiv în Q1 2025. Pe de altă parte, noi eliberări de capacitate din proiecte precum Chalco Qinghai și Yunnan Aluminium Yixin au extins și mai mult scara capacității de operare a industriei. Potrivit statisticilor Antaike, în 2025, capacitatea reluată de producție de aluminiu primar a ajuns la 550.000 de tone/an, cu 180.000 de tone/an de capacitate nou pusă în funcțiune (excluzând construcțiile noi în înlocuire de capacitate pentru proiectele de exploatare). În plus, unele întreprinderi din aluminiu primar din Guangxi și din alte regiuni au închis celulele electrolitice pentru-renovări care economisesc energie la începutul anului și au reluat producția în august, ceea ce a avut ca rezultat un impact relativ minor al reducerilor de producție. Până la sfârșitul lunii decembrie 2025, capacitatea instalată de producție de aluminiu primar a Chinei a atins 44,83 milioane de tone/an, o creștere de 270.000 de tone/an față de anul precedent; capacitatea de exploatare a fost de 44,25 milioane tone/an, în creștere cu 690.000 tone/an față de începutul anului.
Tabelul 1-1 Modificări ale capacității de producție de aluminiu primar a Chinei, 2025 (10.000 de tone/an)
Sursa: Antaike
Din perspectiva modificărilor capacității de operare de-a lungul timpului: În prima jumătate a anului, beneficiind de reluarea producției întreprinderilor primare de aluminiu din Sichuan și de lansarea continuă a noii capacități la Chalco Qinghai, capacitatea de operare a crescut rapid, conducând la o creștere a capacității de aprovizionare. La sfârșitul anului, punerea în funcțiune a proiectului de transformare tehnologică a industriei de aluminiu Xinjiang Tianshan după transmisia de putere a adus o nouă rundă de extindere a capacității. Au existat 4 proiecte nou puse în funcțiune în 2025: 1. Proiectul de înlocuire și modernizare a capacității de 500.000-tone/an al filialei Chalco Qinghai a fost pus în funcțiune la sfârșitul lunii decembrie 2024 și a intensificat treptat producția în 2025. 2. În iunie 2025, proiectul Hequm Industry a fost introdus oficial în faza III de operare a Heluminum Industry, în faza III. Capacitatea totală de producție a Heqing Yixin Aluminium Industry la un nou nivel de 450.000 de tone/an și eliberând 35.000 de tone/an de capacitate inactivă. 3. În iulie 2025, primul lot de linii de producție din proiectul de 1,93-milioane de 1,93-milioane de 1,93-milioane de 1,93{{18}milioane de 1,93-milioane de 1,93{{18}milioane de 1,93{26}milioane de aluminiu{26}{2}{26}{2}{26}{2}{26}{2}{26}{26}de aluminiu} New{26}{2}{26}de aluminiu} noi Materials Co., Ltd. a fost pusă în funcțiune, cu o capacitate de producție inițială de 378.000 de tone/an. 4. În noiembrie 2025, primul lot de celule electrolitice din proiectul de îmbunătățire a eficienței energetice verzi și cu emisii scăzute de carbon de 1,4 milioane de tone al industriei de aluminiu Tianshan a fost oficial alimentat și a fost pus în funcțiune cu o capacitate inactivă de 2000000 de tone/tone. cote. În plus, pe 20 decembrie, primul lot de celule electrolitice din proiectul de aluminiu verde de 350.000 de tone din Zhahanaor a finalizat cu succes transmisia de putere, eliberând o capacitate de producție de 350.000 de tone/an. Cu toate acestea, contribuția sa de producție va fi realizată treptat în 2026. Capacitatea de producție reluată de 550.000 de tone/an în 2025 a fost distribuită în principal în Sichuan, Guizhou, Guangxi și alte provincii/regiuni. Cea mai mare parte a capacității reluate a provenit de la întreprinderi care și-au suspendat operațiunile la sfârșitul anului 2024 din cauza presiunii severe de funcționare, o parte provenind din proiecte lansate după transformarea tehnologică.
Tabelul 1-2 Modificări ale capacității reluate de producție de aluminiu primar în China, 2025 (10.000 de tone/an)
Sursa: Antaike
Din 2013, capacitatea de producție de aluminiu primar a Chinei a reprezentat mai mult de 50% din totalul global. Proporția a continuat să se extindă până în 2017, atingând un maxim istoric de 58,3% în acel an. După 2017, în contextul ajustării reformelor structurale-de ofertă, impulsul expansiunii capacității în industria chineză a aluminiului primar a încetinit semnificativ, iar cota sa globală a arătat, în general, o tendință descendentă. În viitor, odată cu punerea în funcțiune-la scară largă a noilor proiecte de peste mări, cota de capacitate a Chinei se va micșora și mai mult. Potrivit statisticilor Antaike, până la sfârșitul anului 2025, capacitatea de producție de aluminiu primar instalată a Chinei a ajuns la 44,83 milioane de tone/an, reprezentând 56,3% din capacitatea totală globală de 79,56 milioane de tone/an, o scădere cu 0,2 puncte procentuale față de anul precedent. Înlocuirea capacității a progresat într-un ritm accelerat în 2025, optimizând în continuare structura capacității de producție de aluminiu primar. Între timp, odată cu implementarea proiectelor de transformare tehnologică, proporția de celule electrolitice de 600 kA crește rapid. Înlocuirea capacității se încadrează în principal în trei categorii: 1. Transferul continuu al capacității de producție de la Shandong la Yunnan. 2. Relocarea accelerată a întreprinderilor din Henan și alte regiuni în Xinjiang și Mongolia Interioară. 3. Întreprinderi, inclusiv Qinghai Qiaotou, Qinghai Baihe, Qingtongxia Aluminium Industry și toate proiectele de înlocuire a capacității de transformare și Huomeup au lansat/înlocuire Huomeup celule electrolitice de 600 kA. În ultimii ani, asigurarea prețurilor scăzute la energie electrică și accesul la energie nouă au devenit prioritățile de top pentru întreprinderile în relocarea capacității, regiunile reprezentate de Xinjiang emergând ca destinații cheie. În 2025, Yidian Group și Wanji Group au anunțat succesiv planuri de înlocuire a capacității pentru a reloca producția în Mongolia Interioară și, respectiv, Xinjiang, marcând cea mai mare-relocare inter-regională la scară largă din ultimii ani și atrăgând o atenție semnificativă a industriei. În același timp, transferul continuu al capacității de producție de aluminiu primar de la Shandong la Yunnan a condus la o tendință clară de scădere a capacității în Shandong și de creștere în Yunnan. În 2025, primele cinci provincii/regiuni din China în ceea ce privește capacitatea de producție primară de aluminiu au fost Mongolia Interioară, Yunnan, Xinjiang, Shandong și Gansu, cu cote respective de 14,9%, 14,5%, 14,4%, 14,1% și 6,8%. Comparativ cu 2023, aceste cote s-au modificat cu +0.2, +1.5, +0.2, -1,9 și, respectiv, -0,1 puncte procentuale. În ceea ce privește producția, din cauza decalajului de timp al calibrului statistic în timpul procesului de transfer de capacitate, producția a depășit capacitatea instalată în provincii/regiuni individuale.
Sursa: Antaike
Figura 1-3 Distribuția capacității de producție de aluminiu primar din China, 2023 vs 2025
1.3 Performanța operațională a industriei aluminiului primar din China În 2025, scăderea prețurilor materiilor prime și energiei, cum ar fi alumina și electricitatea, a condus la scăderea costurilor de producție a aluminiului primar. Între timp, susținut de mai mulți factori, inclusiv întreruperile aprovizionării în străinătate, așteptările în creștere ale cererii și reducerile ratei dobânzii ale Rezervei Federale din SUA, prețurile aluminiului au continuat să crească, permițând întregii industrie să mențină un nivel ridicat de profitabilitate. În special în al patrulea trimestru, pe măsură ce nivelul prețurilor a crescut semnificativ, profitul pe tonă de aluminiu a crescut la peste 5.000 RMB. Conform calculelor lui Antaike, costul total mediu ponderat (inclusiv taxele) al aluminiului primar în China în 2025 a fost de 16.722 RMB pe tonă, o scădere-an-anual de 5,6% sau 995 RMB pe tonă. Profitul mediu anual pe tonă de aluminiu a atins aproximativ 4.028 RMB (fără TVA și impozitul pe profit din cauza cotelor de impozitare variate de la o regiune), stabilind un nivel record și reprezentând o creștere de 80,8% sau 1.801 RMB.
Sursa: Antaike
Figura 1-4 Costuri și tendințe teoretice de profit-și pierderi din industria aluminiului primar din China, 2025
În ceea ce privește performanța sezonieră, nivelurile profitului în prima jumătate a anului au fost mai puțin robuste decât în a doua jumătate. În prima jumătate a anului, prețurile la alumină au rămas relativ ridicate, iar prețurile la aluminiu au crescut constant, unele întreprinderi confruntându-se chiar cu presiuni operaționale în ianuarie. În a doua jumătate, pe măsură ce prețurile la alumină, electricitate și alte inputuri au continuat să scadă, costurile de producție a aluminiului primar au scăzut, în timp ce prețurile aluminiului au rămas la un nivel ridicat, ceea ce a condus la o îmbunătățire continuă a profitabilității industriei. Întreaga industrie a atins profitabilitate, cu o performanță deosebit de remarcabilă în trimestrul al patrulea.
Sursa: Antaike
Figura 1-5 Curba costului capacității din industria aluminiului primar din China, 2025